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正规十倍杠杆炒股 有意思! 江南水务举牌别人的公司, 自己也被举牌了
发布日期:2024-08-30 20:51    点击次数:166

正规十倍杠杆炒股 有意思! 江南水务举牌别人的公司, 自己也被举牌了

作者|深水财经社 何离

险资举牌完全停不住手了。

去年一口气举牌三家上市公司后,长城人寿上周末又举牌了两家公司,其中包括江阴上市公司江南水务(601199)。

有意思的是,就在今年1月,江南水务刚刚通过可转债转股”举牌“了江阴银行,没想到自己也这么快被翻了牌子。

长城人寿到目前为止已经举牌了五家上市公司,堪称“举牌小能手”,其中包括另一家上市农商行无锡银行(600908)。

那么从这些被举牌公司中,我们也可以发现一些险资的另类癖好。

01

“螳螂捕蝉,黄雀在后”

在今年1月15日,江阴银行发布公告称,江南水务通过其持有的该行可转债转股的方式,持有该行1.42亿股股份,占该行目前总股本的6.13%,成为该行第一大股东。

在此之前,江南水务并不持有江阴银行股份,这次转股也等于是直接“举牌”,这也意味着,江阴国资有三家公司进入十大股东,分别是江南水务、江阴开发区申港园区投资、江阴市新国联集团。

而没想到不久之后,江南水务自己也成了举牌对象。

这次长城人寿通过二级市场买入公司股份至4676.17万股,占江南水务总股本的5.0001%,构成了举牌。

从江南水务披露信息看,长城人寿去年末并未进入十大股东,但是从今年1-5月间,每个月都在买入,直到突破5%。

江南水务是江阴本地水务服务提供商,主营业务涵盖自来水供应、污水处理等,其实控人是江阴国资委。

2023年,江南水务实现营业收入13.64亿元,同比增长7.57%;实现归母净利润3.23亿元,同比增长15.32%。

而从实际效果看,被举牌的几家公司股价表现总体是很不错的。

比如无锡银行今年以来涨幅达到12.87%,中原高速涨幅4.35%,浙江交科涨幅10.41%。

而被江南水务“举牌”的江阴银行今年以来涨幅达到22.62%,江南水务涨幅也达到12.5%。

02

险资偏爱高股息公司

从长城人寿的举牌脉络,也能看出他们的特殊偏好。

去年以来被长城人寿举牌的五家公司分别是浙江交科、中原高速、无锡银行、城发环境、江南水务。截至5月17日,长城人寿持有6家上市公司股权市值约为37亿元。

这些公司都有几个特点。

一是全部是国资系上市公司。

二是都是公用事业、金融行业。

三是高股息高分红。

浙江交科、中原高速、无锡银行、城发环境、江南水务的近三年分红比例分别为70.5%、105.5%、62.5%、35.3%、90.5%。

除了长城人寿之外,紫金保险也于今年年初举牌华光环能,后者也主要从事市政环保、发电等公用事业。并且其实控人也是无锡国资。

那么险资为什么这么热衷举牌呢?难道他们更愿意炒股?肯定比大家更聪明。

和散户买股票不同,一旦持股单独或者合计持有公司3%以上股份的股东,就可以提名董事人选,持股超过5%,就属于上市公司重要股东,可以对公司决策施加重大影响。

这个时候,险资的持股盈亏就不再按照期初期末的股价波动影响,而是按长期股权投资法中的权益法进行确认,也就是按照标的公司当期净利润来确认收入。

比如标的公司净利润100万,险资持股5%也就是5万元计入当期损益,与股价就没有关系了。

因此,从会计准则维度来看,险资举牌上市公司更有平滑利润波动的目的。近两年,存款利率下行、债券收益率和非标资产收益率下降,险资也有通过配置权益资产来增厚其整体投资收益的需求。

所以从险资举牌标的都具备高股息高收益,经营稳定的特点,这些险资就可以靠权益法和分红来获取稳定收益。

而长城人寿前些年靠卖增额人寿险赚了很多钱。但是2023年险企投资收益普遍下滑,长城人寿投资收益率3.64%,综合投资收益率3.63%,当年亏损了3.73亿元。

到2024年一季度末,长城人寿综合偿付能力充足率已经下滑至151.31%、核心偿付能力充足率下滑至75.66%。

所以长城人寿必须要压降负债成本,不能靠发高息人寿产品正规十倍杠杆炒股,只能靠提高主动投资收益水平,来解决资产荒带来的收益率下滑。